10月18日晚，位列消费电子行业翘楚的蓝思科技（300433.SZ）公布了2023年第三季度业绩报告。报告显示，公司今年前三季度营业收入达到338.08亿人民币，与去年同期相比增长了7.07%。归母净利润则翻番至16.49亿人民币，同比增长了高达117.23%。在这其中，第三季度的营收为136.3亿人民币，历史上看是年度内增长最快的一个季度，环比增长31.84%。同期的净利润10.95亿元，环比增长了惊人的123.63%。
作为消费电子领域的标杆，蓝思科技的这份成绩单起到了行业风向标的作用。下半年，受到苹果、华为等品牌新机相继发布的影响，消费电子产业链逐渐回暖，带动了蓝思科技整体业绩的增长。前三季度公司的营收增长低位单挡，但净利润则实现了百分之一百多的增速，其中需要特别一提的是扣非净利润增速达到了166%，营业利润的增速达到了118.31%。
为何净利润较营业收入增长迅速的原因，蓝思科技解答说，这主要是由于收入及毛利同比增速明显以及费用有所降低。结合费用情况看，报告期内，蓝思的三大费用项都得到了较好的控制，特别是管理费用下降超过了12.55%。蓝思科技表示，将在未来的发展过程中，继续从采购生产、人工、费用开支、研发等方面进行优化，从而预计能带来更好的回报。
另外，笔者认为值得注意的是，蓝思科技的业绩向好，新能源业务的增长无疑起到了推动的作用。在解读半年内业绩时，蓝思科技指出，公司在新能源汽车及智能座舱领域的营收增长了将近55%，毛利率增长了4.29%。各型产品之中，除了智能头显和智能穿戴的毛利由于前期打样费用导致有所下滑外，其他业务的毛利都有所提升，带动了公司上半年整体毛利率提高了2.88%。
及至今年下半年，苹果与华为都发布新设备，对产业链情绪带来了显著提振。蓝思作为双方的供应商，均获得极高期待。华为在此前甚至传出扩大出货量的消息，不少产业链公司都表达出了对蓝思的青睐。在全球范围内，市场调研公司Canalys发布的最新数据显示，2023年第三季度，全球智能手机市场出货量同比下降1%，但下滑势头已经有所减缓。在区域性复苏和新产品升级需求的推动下，全球智能手机市场在旺季前的第三季度达到两位数的环比增长。
随着消费电子传统零部件产业在消费疲软的市场环境下营收和市值均处于较低水平，未来随着华为手机出货量的大幅增加可能会带来边际改善，有望迎来结构性投资机会。国信证券对2023年第四季度出货展望更加积极，并指出随着部分消费电子产业链在汽车电子、能源电子等方向上的开拓逐步取得成效，行业将开启全面复苏周期。
