财联社在10月27日的新闻中报道，顶尖经济学家、安联（Allianz）的首席经济顾问埃尔-埃里安（Mohamed El-Erian）对外界表示，赫赫有名的美国国债市场正在丧失其作为避险天堂地位的魅力，这是对美国经济颇具冲击性的一声警告。
一直以来，地缘政治冲突与动荡对美元及其债券市场起着驱动力的作用，经常带动投资者以避其风险开始大规模购买美国的国债。但这一现象近来发生了突变，埃里安指出，虽然中东目前正处于紧张局势，但投资者涌向美债的情况却明显减少。反而的是，自从以色列与哈马斯爆发冲突以来，美国国债受到抛售，债券收益率随之升高，即使巴以冲突还可能有升级的风险。
埃里安将这一转变归咎为全球正在爆发冲突的情况下，人们对于美债作为避险资产的追逐明显缺失。他表示：“美债本该是个避风港，原应受益颇丰。然而现实是，与冲突前的数值相比，现在的10年期美国国债收益率却高了足足70个基点。”
值得一提的是，他还指出一种趋势变化是传统上风险更高的资产，如股票与比特币，它们比以往任何时候都更多地被视为避险的投资工具。据今年5月的一个调查显示，人们对比特币作为避险资产的信任程度已经逐步超过了美元和国债。
疑虑和忧虑不仅止于此，埃里安还特别提出，交易员对债市的信心正在大幅下降，主要原因是对利率风险上升的担忧。因为一方面美联储目前是美国国债的净卖家，另一方面政府正在酝酿发行更多的新债，这两者都可能会进一步推高国债收益率。最近的一些记录已经显示这种预想正在逐步上演，国债收益率上涨，国债拍卖需求疲软，使得长期国债收益率多年来首次升至5%。
这个全球最重要的基准市场正在走一条不可预见的路，究竟会走向何方？束手无策的投资者只能对这一切充满忧虑，并开始猜测、疑虑和担忧市场的未来。哥伦比亚大学商学院教授查尔斯·卡洛米里斯也给出了他的警告：美国联邦赤字可能会因为没有人愿意购买政府发行的债券而急剧增长。他甚至提出，如果不做出积极应对，美联储可能会被迫以印制更多的货币来购买无人问津的国债，这无疑会进一步推高通胀。
